天铁转债中签率多少?天铁转债价值分析

2020-03-19 20:54 来源:互联网

摘要:预计天铁转债上市首日定价区间为116~117 元,可参与申购,二级市场可以配置。 【发行情况】本次天铁股份总共发行不超过3.99亿元可转债。优配:每股配售2.1957 元面值可转债;仅设网上发行,T-1 日(3-18 周三)股权登记日;T日(3-19 周四)网上申购;T+2 日(3-23 周...

  预计天铁转债上市首日定价区间为116~117 元,可参与申购,二级市场可以配置。

  【发行情况】本次天铁股份总共发行不超过3.99亿元可转债。优配:每股配售2.1957 元面值可转债;仅设网上发行,T-1 日(3-18 周三)股权登记日;T日(3-19 周四)网上申购;T+2 日(3-23 周一)网上申购中签缴款。配售代码:380587;申购代码370587。

  【条款分析】本次可转债发行期限6 年,票息为递进式(0.5%,0.7%,1.0%,1.5%,2.5%,3.0%),到期回售价为112 元(含最后一期利息)。主体评级为AA-,转债评级为AA-,按照6 年AA-中债企业债YTM 6.51%计算,纯债价值为80.64 元,YTM 为2.89%。发行6 个月后进入转股期,初始转股价17.35元,3 月17 日收盘价为16.66 元,初始平价96.02 元。条款方面,10/30+90%的下修条款,15/30+130%的有条件赎回条款,30/30+70%的回售条款。可转债潜在稀释比率约为12.64%。

  【公司基本面】公司是轨道工程橡胶品行业技术领先企业。公司产品主要包括轨道结构减振产品、嵌丝橡胶道口板等。同时,公司也从事输送带、密封制品等其他橡胶制品的生产和销售。公司业绩快报显示,2019 年公司实现营业收入10.17 亿元,同比增长107.40%,归母净利润1.20 亿元,同比上升54.18%。2019 年三季度公司的毛利率和净利率分别为52.52%和11.10%。目前公司市值约为30 亿元左右,PE TTM 25.2 倍,估值水平合理。

  预计天铁转债上市首日定价区间为116~117 元,可参与申购,二级市场可以配置。

  【发行情况】本次天铁股份总共发行不超过3.99亿元可转债。优配:每股配售2.1957 元面值可转债;仅设网上发行,T-1 日(3-18 周三)股权登记日;T日(3-19 周四)网上申购;T+2 日(3-23 周一)网上申购中签缴款。配售代码:380587;申购代码370587。

  【条款分析】本次可转债发行期限6 年,票息为递进式(0.5%,0.7%,1.0%,1.5%,2.5%,3.0%),到期回售价为112 元(含最后一期利息)。主体评级为AA-,转债评级为AA-,按照6 年AA-中债企业债YTM 6.51%计算,纯债价值为80.64 元,YTM 为2.89%。发行6 个月后进入转股期,初始转股价17.35元,3 月17 日收盘价为16.66 元,初始平价96.02 元。条款方面,10/30+90%的下修条款,15/30+130%的有条件赎回条款,30/30+70%的回售条款。可转债潜在稀释比率约为12.64%。

  【公司基本面】公司是轨道工程橡胶品行业技术领先企业。公司产品主要包括轨道结构减振产品、嵌丝橡胶道口板等。同时,公司也从事输送带、密封制品等其他橡胶制品的生产和销售。公司业绩快报显示,2019 年公司实现营业收入10.17 亿元,同比增长107.40%,归母净利润1.20 亿元,同比上升54.18%。2019 年三季度公司的毛利率和净利率分别为52.52%和11.10%。目前公司市值约为30 亿元左右,PE TTM 25.2 倍,估值水平合理。

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