国防概念股龙头股票有哪些 国防军工概念股解读

2019-07-30 07:31 来源:财股网

摘要:在八一建军节到来前,新版国防白皮书发布。恰逢建国70周年,热点事件或层出不穷。分析人士表示,白皮书的发布从中长期指明了新时代国防战略和军队建设发展方向,军工行业高质量发展需求异常迫切,行业未来增速可期。 事件驱动新版国防白皮书发布 近日,国防...

  在八一建军节到来前,新版国防白皮书发布。恰逢建国70周年,热点事件或层出不穷。分析人士表示,白皮书的发布从中长期指明了新时代国防战略和军队建设发展方向,军工行业高质量发展需求异常迫切,行业未来增速可期。

  事件驱动新版国防白皮书发布

  近日,国防部发表题为《新时代的中国国防》的白皮书。这是中国政府自1998年以来发表的第10部国防白皮书,也是党的十八大以来发表的首部综合型国防白皮书。

  此次发表国防白皮书的目的是为了阐释新时代中国防御性国防政策,向国际社会更好地介绍中国建设巩固国防和强大军队的实践、目的、意义,增进国际社会对中国国防的理解,增进中国同世界各国的互信与合作。

  《新时代的中国国防》白皮书分为四个部分,共约2.7万字。正文包括六个章节,分别从国际安全形势、新时代中国防御性国防政策、履行新时代军队使命任务、改革中的中国国防和军队、合理适度的国防开支和积极服务构建人类命运共同体等六个方面详细阐述了中国国防的根本目标、鲜明特征、战略指导、使命任务、开支结构等。

  行业动向实战化将带来长期业绩支撑

  白皮书对台海局势、实战化训练、重大安全领域关注增多,值得关注的是,与前面9部国防白皮书相比,此次白皮书首次披露了军队实战化演习代号,实战化训练被提高到前所未有的高度,书中单独列出一节进行了详细阐述。【中信建投】(601066)认为反映实战化训练对于国防训练的重要性,实战化训练将为国防军工企业带来长期的业绩支撑。  

  在第三章“履行新时代军队使命任务”里,白皮书提出了保持常备不懈的战备状态且开展实战化军事训练,从2012年起,全军兴起大抓实战化军事训练的热潮,师旅规模以上联合实兵演习80余场。白皮书里还公布了演习系列代号,如陆军的“跨越”“火力”系列实兵实装实弹演习,海军的“机动”系列实兵对抗演习,空军的“红剑”系列体系对抗演习和火箭军的“天剑”系列演习。2018年中国军队应俄方邀请,首次参加俄罗斯“东方”战略演习。

  实战化将在三个方面为军工企业带来长期的业绩支撑。一是加速装备更新换代,新大纲对武器装备各项指标提出更高要求,落后装备将加速淘汰,新装备加速列装;二是加快武器耗材消耗,实战化训练将更多的采用实弹射击,加大了对导弹、弹药等武器耗材的消耗,进而增加了采购需求;三是提升武器装备维修保障需求,实战化练兵大幅提高了我军武器装备使用率,“召之即来、来之能战”则对武器装备完好率提出了较高要求,对于飞机、坦克、舰艇等武器装备平台而言,由于训练强度、训练时间持续增大,客观上带来武器装备更大的损耗,对武器装备维护保养的需求将增加。

  银河证券预计,未来实战化军事训练将常态化,训练频率和强度日趋提高,随之而来的是枪弹、炮弹、导弹等消耗类武器装备的需求有望快速增长。

  国防开支主要包含人员生活费、训练维持费和装备费三部分。自2013年至2017年人员生活费和装备费占比逐年提升,费用占比2017年达到30.8%和41.1%,四年分别增长3.8pct和4.5pct,军费对装备开支倾斜尤为明显。银河证券认为随着军队改革渐近尾声以及实战化训练要求大幅提高,未来训练维持费占比将有所回升,装备费占比仍将维持高位。

  投资机会三线掘金军工

  “考虑到军工板块二季度调整比较充分,已经发布中报业绩预报的军工企业同比增长18.24%,增长较为稳定,我们判断三季度军工板块或将有阶段性的机会。”中信建投表示。

  在投资策略上,中信建投建议重点关注景气度横向扩散、纵向传导、央企资本运作三条主线。

  在景气度横向扩散方面:中信建投建议首选符合“军方需求旺盛、新型号定型、量产预期将至”三大标准的整机公司,同时关注已经进入型号量产阶段并有望延续的相关公司。整机央企龙头:【内蒙一机】(600967)、中直股份(600038)、中航沈飞(600760)、航发动力(600893);成长性民参军:高德红外(002414)。

  在景气度纵向传导方面:重点关注在景气度提升明显的产业链内,符合“具备核心技术、产品军民融合、下游市场多元化”三大标准的细分领域龙头公司。中上游国企龙头:七一二(603712)、航天电器(002025)、中航光电(002179)、中航机电(002013)、航天发展(000547);成长性民参军:光威复材(300699)、景嘉微(300474)、亚光科技(300123)。

  2019年军工央企资本运作或仍以企业类资产为主,院所类资产注入已渐行渐近。军工央企资产注入将是贯穿2019年的投资主线之一。受益于央企资本运作回暖,相关资本运作政策放松的公司。央企资本运作:四创电子(600990)、杰赛科技(002544)。

  2019年二季度以来,市场出现明显回调,中证军工指数最大回撤约21%,估值风险释放较为充分。银河证券认为,随着外围局势逐渐缓和,市场风险偏好有所修复,叠加科创板对科技股的估值提升效应和70周年事件催化,守得云开见月明,三季度军工板块超额和绝对收益可期。中长期来看,板块整体估值水平仍处于历史底部区域,叠加基本面持续改善,改革红利不断释放,板块投资机会有望凸显。

  配置方面,银河证券建议以龙头白马为基,积极布局真成长个股,重点推荐进攻和防守兼备的投资组合:钢研高纳(300034)、大立科技(002214)、火炬电子(603678)、光威复材、航天发展、航天电器。

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