太极股份:安可产业驱动发展良机 利润率有望提升 买入

2019-11-27 23:51 来源:财股网

摘要:事件 。太极股份 2019 年 11 月 26 日公告:控股股东中国电子科技集团公司第十五研究所(十五所)拟将其持有的太极股份的 33.20%股份无偿划转至中电太极,并将剩余持有股份表决权委托给中电太极。 控股股东由十五所变更为中电太极,中电太极平台与上市公司的...

  事件 。太极股份 2019 年 11 月 26 日公告:控股股东中国电子科技集团公司第十五研究所(十五所)拟将其持有的太极股份的 33.20%股份无偿划转至中电太极,并将剩余持有股份表决权委托给中电太极。

      控股股东由十五所变更为中电太极,中电太极平台与上市公司的定位更加清。 晰。本次无偿划转事项经审批实施完成后,公司的控股股东将变为中电太极。中电太极持有公司 33.20%股份,同时持有公司 38.97%股份的表决权,公司的实际控制人仍为中国电科。通过本次股权无偿划转,有助于进一步强化中电太极内部产权管理和授权管理关系,理顺中电太极平台公司、上市公司太极股份及中电太极其他下属单位的管理层级和管理关系,有利于实现中国电科在基础设施、智能应用与服务自主可控产业体系的统筹整合,形成中国电科在该领域的品牌影响力和国际竞争力,促进国有资产保值增值。

      太极与 CETC 资源进一步整合,力量协同加速。中国电科是由国务院国资委全资控股,是中央直接管理的十大军工集团之一。2017 年,中国电科明确了以太极股份为自主可控总体单位,依托太极股份组建“中国电科安全可靠系统工程研究中心”。中国电科组建太极子集团,力争将太极子集团打造成为我国“自主可控领域的排头兵、软件与信息服务业的旗手和信息系统总体的主力军”,支撑集团公司实现“世界一流创新型领军企业”的战略目标。

      安可产业驱动发展良机,利润率有望提升。公司依托中国电科集团,通过资本手段,不断完善自主可控产业体系,逐步形成了业务领先的安全可靠系统建设与服务能力,在安可产业整体大趋势下,公司的收入与利润率有望加速提升。从 2013 年开始公司先后收购慧点科技、金蝶中间件、人大金仓部分股权,目前公司已经初步完成了从操作系统、数据库、中间件到管理软件以及安全可靠系统集成的产业布局。

      维持“买入”评级。预计 2019-2021 年归母净利润为 3.80 亿元、5.76 亿元、8.53 亿元,年复合增速为 39.2%。

      风险提示 :中电科与太极的整合不达预期、系统集成业务增速放缓、创新业务不达预期。(国盛证券)

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