妖股推手“改邪归正”?“高位”接盘大消费 21亿爆买食品饮料

2019-07-08 23:11 来源:东方财富证券研究所

摘要:当市场还在为争论白马抱团是否瓦解之际,经历几个交易日调整的抱团白马们再度集体上涨了!值得注意的是,两融资金却乘抱团白马调整之际积极加仓大消费板块和个股。 周五随着大盘回暖,抱团白马也再度开启了集体上涨, 欧普康视 、 五粮液 涨幅超5%, 通策医...

  当市场还在为争论“白马抱团是否瓦解”之际,经历几个交易日调整的抱团白马们再度集体上涨了!值得注意的是,两融资金却乘抱团白马调整之际积极加仓大消费板块和个股。

  周五随着大盘回暖,抱团白马也再度开启了集体上涨,欧普康视五粮液涨幅超5%,通策医疗格力电器涨幅超2%;恒瑞医药贵州茅台片仔癀爱尔眼科等涨幅超1%。

妖股推手“改邪归正”?“高位”接盘大消费 21亿爆买食品饮料

  白马行情能否延续,尤其是抱团白马会否瓦解,是7月以来近几个交易日市场机构热议的话题。

  杠杆资金爆买大消费

  而当市场在争论不休之际,两融资金却在“高位”抄底了大消费板块,着实令人感到意外!

  两融资金由于具备杠杆属性,承担了超出普通投资人风险,因此往往被认为偏好短炒题材股、妖股。

  但7月开局以来,它们却开始爆买别人眼中的“高价”抱团白马股。

  板块:21亿“接盘”食品饮料

  东方财富Choice数据显示,7.1-7.4期间,申万28个一级行业中,食品饮料获得21亿元的融资净买入;电子、非银金融也分别获得超10亿元净买入;国防军工、医药生物净买额超6亿元;计算机、化工、通信、机械设备、电气设备、农林牧渔、传媒净买超2亿元。

  此前抱团白马集体回调之际,舆论多出现“掉坑”、“抱团瓦解”等字样,但具备前瞻属性的两融资金却在此时加仓大消费,确实令人很意外。

  个股:近9亿爆买五粮液

  而个股方面,年内频创新高的抱团股,也在同期获得了融资资金的积极加仓。东方财富Choice数据显示,7.1-7.4期间,融资净买入最多的20只个股中,白马股占了绝大多数,其中部分更是股价在年内叠创新高的抱团白马。

  比如融资净买入排名第一的是五粮液,获得8.8亿额度的净买入,贵州茅台获得5.3亿,排名第3,立讯精密恒瑞医药中国国旅上海机场中国平安长春高新兴业银行这些年内频创新高的个股也分别获得了过亿的净买入额。

  7月初以来,核心资产在积累巨大的涨幅后,初现调整态势。于是有关核心资金抱团瓦解的声音开始在市场出现,

  对此,国盛证券策略分析师张启尧表示,以“抱团”去理解核心资产过去、现在和未来的行情是一个巨大的误解。“抱团”这个词适用的是存量博弈的框架。但核心资产过去几年最主要的推动力毫无疑问是增量资金。

  连续上涨后,估值端是否还具有优势,是部分投资者看淡核心资产的主要因素。

  张启尧认为,若以陆股通持仓市值前50只的股票粗略代表中国核心资产组合,其基本囊括了各行业的龙头白马,可以作为A股优质公司的代表。

  截至6月30日,这50只个股PE(TTM)中位数为15.08倍。如果将其中的14只银行股剔除,剩余个股的PE中位数为20.97倍。从估值的绝对水平看并不算贵。

  机构激辩核心资产贵不贵

  而对于核心资产 “贵不贵”,当前市场机构明显分成了两派!

  乐观派:不贵需防“假摔”

  而有机构认为,白马抱团要面临瓦解并不是这么容易的事情。每次真正瓦解前,总面临1到2次的假摔!

  招商策略张夏团队在7月4日的研报中指出,每次抱团真正瓦解前,会有1-2次假摔,但之后评估了业绩趋势后又会重新抱团,并比上一次更加坚定,因此,抱团板块的超额收益每一次假摔后都是加速上行的。

  按照招商证券的定义,持续加仓并持有一个板块接近至超过30%,视为“抱团”。

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