通道业务三年蒸发近10万亿 监管层要求破除“同业信仰”

2019-07-26 23:06 来源: 21世纪经济报道

摘要:2016年以来,围绕证券经营机构的资管业务治理的数据,正在伴随中国 证券投资 基金 业协会(下称中基协)的一次座谈会首度对外披露。 7月23日,中基协召集 中信证券 、 国泰君安 资管、 申万宏源 证券等8家资管机构负责人围绕资管行业转型发展方向召开座谈会。...

  2016年以来,围绕证券经营机构的资管业务治理的数据,正在伴随中国证券投资基金业协会(下称中基协)的一次座谈会首度对外披露。

  7月23日,中基协召集中信证券国泰君安资管、申万宏源证券等8家资管机构负责人围绕资管行业转型发展方向召开座谈会。

  会议援引中基协的统计数据显示,截至2019年6月底,证券期货经营机构私募资管业务通道类产品规模较峰值累计收缩9.85万亿元,减幅43.5%;单一项目融资规模减幅达32.45%;结构化高杠杆产品规模减幅89%

  值得注意的是,这是2016年监管层发力整顿券商基金资管业务以来,通道业务代谢规模的首度披露。

  从上述数据来看,三年来通道类产品规模蒸发近10万亿元,而结构化高杠杆和融资类项目也分别受到不同程度的打压。

  “自2016年以来,证券基金经营机构积极主动担当作为,严格落实资管新规,平稳有序压缩不符合监管要求的存量产品规模,在去通道、控杠杆、积极转型主动管理、履行社会责任等方面成效显著。”会议指出。

  与通道业务、融资类业务和结构化产品的大幅缩水相对应的,是主动类产品的快速发展。统计显示,2018年全年新设产品中主动管理类产品规模占比52%,同比提高20%;支持民营企业发展系列产品规模接近千亿元。

  虽然通道类业务快速蒸发,但上述会议仍然指出了过去一段时间行业存在的问题。其认为,少部分机构对资管业务本源认识不清、勤勉尽责意识不强、主动管理能力欠缺、合规风控意识淡薄,存在“买方业务卖方化”、“合规风控形式化”、“长期投资短期化”等不良倾向。

  对此,上述会议对资管机构提出了四点要求:

  一是坚持买方业务本质,坚持服务实体经济。要充分发挥买方对卖方的约束机制,摒弃单一项目融资、刚性兑付等类借贷业务模式;

  二是坚持持续打造专业能力,构建“优质基础资产-专业投资工具-大类资产配置”的三层资产管理架构,防范利益冲突;

  三是坚持有效风险管理。要摒弃“同业信仰”、“牌照信仰”,基于投资者风险承受能力和标的资产风险水平,发挥主动投资管理专业能力;

  四是坚持创新发展。要摒弃牌照垄断思维,提升核心竞争能力。

  在行业层面,会议同时提出,要进一步推动资管机构的转型发展,一是鼓励推进行业机构差异化、专业化、特色化发展,落实“突出主业”“突出创新”要求。二是进一步压实行业机构合规风控主体责任,强调主动合规、实质合规意识。三是围绕投研专业能力建设,推动完善长短期结合的多元化激励机制。

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