上市公司减持多 五方面带你看懂它

2019-11-29 22:40 来源:综合整理

摘要:2019年是A股市场的减持大年。 据证券时报报道,中国上市公司研究院研究分析显示,与历史数据对比,还没结束的2019年,净减持金额已创下近十年来的新高。年内重要股东净减持金额超过2600亿元。 据Wind数据统计,截至11月27日,今年以来已有1057家A股公司发布...

2019年是A股市场的减持大年。

据证券时报报道,中国上市公司研究院研究分析显示,与历史数据对比,还没结束的2019年,净减持金额已创下近十年来的新高。年内重要股东净减持金额超过2600亿元。

上市公司减持多 五方面带你看懂它

据Wind数据统计,截至11月27日,今年以来已有1057家A股公司发布了重要股东减持公告,涉及股东5017位。

据中国证券报消息,从公告减持的公司数量看,计算机应用、化学制品、专用设备、通信设备、汽车零部件、化学制药6个行业数量居前,分别为114家、96家、81家、66家、56家及50家。从减持规模看,医药、电子、银行、计算机、通信、传媒等行业居前,净减持规模均超100亿元。从减持主体来看,机构减持居首位,857家公司股票拟被减持。

有15家公司减持规模超过10亿元,分别是万科A、招商银行、药明康德、合盛硅业、兆易创新、延安必康、顺丰控股、汇顶科技、圣农发展、金域医学、美锦能源、美年健康、第一创业、锐科激光、云南白药。其中,万科A和招商银行的减持规模均超过百亿元,分别为208.85亿元、146.78亿元。

五大特征看清减持

买的股票会不会出现重要股东减持、什么时候减持、是否会对股价造成影响是投资者关注的焦点。中国上市公司研究院从减持股份占比、减持前后股价表现、减持股的业绩等角度对减持进行了分析。

首先要了解的是,减持份额占市场成交额比例凤毛麟角。以年度增减持股数与当年市场全部成交量对比来看,两者占比从未超过1%。2019年增减持合计535.53亿股,占比不足0.5%。由此可见,增减持股数占市场总成交量比例极小,若仅按减持股数来计算,这一占比则更低,也就是说减持对股价并不构成“威胁”。

其次,高位减持对股价冲击大。在减持公告前,60%相关公司股价上涨,其中公告日前5个交易日股价表现为上涨的占比(股价上涨样本数/总样本数)最高,达到64.5%,公告日前3个交易日表现为上涨的占比也达到63.84%。然而,减持公告后短期内股价下跌概率超过了50%,尤其是T+10日股价下跌概率接近54%。可见,高位减持对股价冲击较大。

第三,减持后业绩有所下滑。以净利润额分析来看,大幅减持后公司业绩下滑数量占比接近45%。以2018年为例,当年被减持公司的业绩下滑数量占比最高,达到了62.02%。

第四,减持具有明显阶段性。分不同月份统计来看,减持大多集中在下半年。以减持目的来看,年底个人股东资金需求增多,另外公司类型股东自身业务发展需要增多,因此年末会成为重要股东减持的高峰期。

第五,热门概念遭遇减持时,对股价冲击较弱。重要股东大手笔减持后股价仍上涨的股票,都处于相关热门概念爆发期。

综上所述,当公司有重大概念加持时,减持对股价冲击不大。然而,如果减持期并无重大利好,且业绩平平时,减持对公司股价的影响会有一定负面作用。

此外,减持股占总股本比例对股价是有一定影响。研究分析显示,减持股本占比在0.1%以下个股,短期内平均涨幅均为正;而占比在0.1%至0.3%的个股在减持后10日平均下跌0.72%;占比在0.3%至0.5%在减持后日平均跌幅更大。

减持“猛如虎” 看待要理性

不仅是2019年,2020年也是解禁规模较高的一年。Wind数据显示,2020年将有2108家公司的限售股票解禁,月解禁规模均超过千亿元。同时,2020年1月有25家科创板企业股票将解禁。

但是,根据减持新规,投资者及其一致行动人持股比例在5%以上的股东,增减持行为要强制进行信息披露。

兴业证券表示,减持行为是整体经济和市场运行的结果,是市场化行为。同时,A股市场现行减持相关政策及机制,旨在维护市场稳定,降低短期波动风险。

新时代证券认为,限售股解禁对应的是市场中持有的自由流通股的增加,解禁对市场产生冲击的大小主要取决于持有人减持的意愿是否强烈。从上证综指的走势看,即使限售股解禁规模较大,对市场的影响也很有限,多数情况下难以影响市场趋势。

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