A股韧性十足!5500亿降准明日落地,券商外资持股比例限制提前取

2020-03-16 21:08 来源:中国证券报

摘要:国际油价巨震,美股连续熔断......全球股市经历了极不寻常的一周。普遍大跌情况下,A股抗跌韧性十足。 消息面上,央行5500亿元定向降准即将落地,券商外资持股比例限制提前取消,叠加国内疫情持续好转,专家认为3月下旬或是A股最佳配置窗口期;配置上,新旧...

  国际油价巨震,美股连续熔断......全球股市经历了极不寻常的一周。普遍大跌情况下,A股抗跌韧性十足。

  消息面上,央行5500亿元定向降准即将落地,券商外资持股比例限制提前取消,叠加国内疫情持续好转,专家认为3月下旬或是A股最佳配置窗口期;配置上,新旧基建及相关科技龙头依旧是全年主线,此外重点关注政策推动下稳就业及促消费相关受益行业。

  A股韧性十足

  本周上证综指累计下跌4.85%,深证成指下跌6.49%,创业板指下跌7.40%。全周两市累计成交4.94万亿元,较上周环比下滑7.66%。

  相比之下,海外主要股市本周最大跌幅超过20%,普遍跌幅在10%以上。

  从行业板块看,申万28个一级行业中,通信板块周涨幅合计2.63%,休闲服务周涨幅为0.36%,其余26个行业全线尽墨,表现最差的纺织服装全周跌幅达10.28%,有色金属、化工、医药生物、家用电器等板块跌幅也较大。

  本周北向资金累计净流出417.95亿元,其中3月13日全天累计净流出147.27亿元,续创2014年11月沪股通开通以来北向资金单日净流出规模历史新高;南向资金本周反向大举入场,全周累计净流入510.66亿港元。

  5500亿降准落地在即

  央行13日宣布,决定2020年3月16日实施普惠金融定向降准,对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点,并对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。

  专家认为,降准释放长期流动性,有利于稳定投资者信心,降低实体经济融资成本。预计年内可能还有两次全面降准机会。

  国家发改委3月13日消息,近日,国家发改委、财政部等23个部门联合下发《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》,提出丰富和规范居民投资理财产品,适度扩大国债、地方政府债券面向个人投资者的发行额度。稳定资本市场财产性收入预期,完善分红激励制度,坚决查处严重损害中小投资者分红派息权益的行为。

  证监会13日消息,按照国家金融业对外开放的统一部署,自2020年4月1日起取消证券公司外资股比限制。下一步,将继续坚定落实我国对外开放的总体部署,积极推进资本市场对外开放进程,继续依法、合规、高效做好合资或外商独资证券公司设立或变更实际控制人审核工作。

  三月下旬或为最佳配置窗口

  展望下周,A股行情将会如何演绎?市场震荡之中又该如何进行配置?

  中信证券策略秦培景团队认为,美国进入紧急状态标志着全球资本市场情绪已经见底,预计在全球投资者此轮风险资产集中抛售后再配置的过程中,A股的权重将明显上升,助推A股在二季度开启年内第二轮上涨。3月下旬既是全球疫情的观察期,也是A股的最佳配置窗口,新旧基建及相关科技龙头依旧是全年配置主线,此外重点关注政策推动下稳就业及促消费相关受益行业。

  海通证券策略荀玉根团队认为,近期A股强于美股源于中国对疫情的防控更有效、上市公司盈利数据更好、A股估值更低,市场中期趋势取决于内因。疫情不改牛市趋势,但影响了牛市节奏,短期市场仍需要时间盘整蓄势,牛市3浪上涨要等基本面数据重新回升。配置上,要坚定信心、保持耐心,着眼全年关键看盈利,符合转型方向的科技+券商仍是主线。

  安信证券策略陈果团队认为,A股的核心逻辑来自于国内,海外市场动荡不安,A股市场稳定,更加凸显其投资价值。未来一个阶段国内流动性宽裕趋势不变,中国经济也将率先企稳回升,对A股市场坚定乐观。建议重点关注医药、传媒、计算机、军工、新能源汽车、电子、环保、通信、汽车等行业板块。

  方正证券市场赵伟团队认为,大盘回调低点2800点确认,大的“W”底形成,下周将震荡盘升,继续挑战近期高点压力。若量能不能有效释放,则大盘反弹高度将受限,但也会在2900上方蓄势运行。操作上建议逢低关注券商、5G与高端设备、环保与新能源、信息技术与大数据及底部补涨股,以中长线思维关注科创板、券商及高科技股。

  国盛证券策略张启尧团队认为,随着海外维稳救市举措出台,后续跌深反弹至少阶段性企稳的概率远大于继续下跌。对于A股,海外风险已较大程度释放,一旦短期掣肘消除,A股将重回自身正轨,继续看好其向上趋势。中长期,科技成长仍将是市场主线,重点关注新基建相关5G、云计算、电新等领域以及景气度持续向上的半导体和游戏。逆周期力度持续加码,重点关注地产、基建龙头。

  国泰君安证券策略李少君团队认为,美股两轮暴跌,A股均表现了极强的韧性,中美股市脱钩已经开始。仍维持美国技术性衰退的基准假设,美国疫情边界清晰之日,就是A股反攻之时。配置上,短期建议超配传统行业如建材、机械、汽车、家电;中期科技不能忽视,建议关注新能源、计算机、通信、电子。

  兴业证券策略王德伦团队认为,公共卫生事件加速扩散阶段造成情绪面由高点继续回落;国内,经济基本面成色对投资者全年经济预期较为重要。市场在这样的环境下,仍以震荡为主,防守为先。建议投资者配置低估值、高分红、业绩稳的核心资产价值龙头。

  中原证券策略杨震宇团队认为,国内外疫情发展和防控效果出色,实体企业杠杆率情况好于境外;A股风险已经获得部分释放,支持A股继续相对走强。策略上,看好“基建+科技”主线,推荐关注半导体、5G、新能源、建材、建筑等板块,长线继续建议关注金融、基建、贵金属和优质成长股等。

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