理性看待海外市场暴跌对A股影响

2020-03-19 23:15 来源:中国经济时报

摘要:在海外新冠肺炎疫情扩散的冲击下,全球股市暴跌,A股也受到波及。对此,中国银保监会首席风险官兼办公厅主任、新闻发言人肖远企近日表示,国际金融市场波动对我国的影响是短期的,有些影响可对冲。我国金融市场比较健全,具有稳中向上的基...

  在海外新冠肺炎疫情扩散的冲击下,全球股市暴跌,A股也受到波及。对此,中国银保监会首席风险官兼办公厅主任、新闻发言人肖远企近日表示,国际金融市场波动对我国的影响是短期的,有些影响可对冲。我国金融市场比较健全,具有稳中向上的基础。

  3月17日,受美联储重启商业票据融资机制以及美国政府酝酿万亿美元量化宽松计划的利好刺激,美国三大股指涨幅均超过5%。其中,纳斯达克综合指数大涨6.23%。市场人士提醒,虽然主要经济体维稳金融市场的措施升级,但全球经济短期仍面临较大的减速风险。在海外疫情未出现拐点前,金融市场仍较为脆弱,大幅震荡的风险依然存在。3月18日,在美股开盘前,美三大股指期货均触及过止损跌停限制。

  截至3月17日,道琼斯工业平均指数今年以来累计下跌25.58%,已陷入技术性熊市。欧洲与亚太主要股指均短线跌幅偏大,其中,意大利富时MIB指数同期下跌近35%。知名公司股价纷纷大跌,赔钱效应严重。截至3月17日,特斯拉较2月高点回落55%左右;波音本月以来下跌近55%;通用汽车与福特汽车今年以来跌幅达45%左右。

  A股近两周下跌,上证指数一度回调逾10%,主要是受到外围市场的拖累。正如肖远企指出,目前信息资讯发达,国际金融市场波动会导致同步效应,出现“惯性式恐慌”。

  投资者也应该看到,A股调整幅度相对较为有限。受到疫情影响,A股单日跌幅最大的是2月3日,上证指数大跌7.72%。之后,上证指数的单日跌幅均未超过4%,较全球主要股指明显抗跌。相比欧美股指在大跌中迭创阶段新低,上证指数近日未跌破2月初调整的低点。一个重要的原因是,目前中国国内疫情与海外疫情有明显差别,复工复产节奏加快,对上市公司的影响不断减弱。

  投资者需理性看待海外股市暴跌对A股的影响,A股与美股存在很大的不同。肖远企指出,欧美股市大幅震荡主要有两个方面的原因,一是恐慌泛滥,受疫情扩散影响,投资者信心波动,使得需求端消费和投资有所推迟。二是技术调整导致股市下跌,美国股市过去经历了长期牛市,存在估值泡沫,出现技术性回调也属正常,即使没有疫情影响,其他因素也会导致股市回调。他还指出,我国金融资产的估值较低,股票市场市盈率较低,短期是比较好的避险资产,长期是比较好的价值资产。

  肖远企还表示,我国政策空间比较大,工具箱比较丰富。财政政策力度比较大,货币政策与海外相比空间也比较大。交通银行金融研究中心则指出,美联储连续大幅降息后,中国货币政策空间进一步打开。相比美国及其他主要经济体,中国货币政策空间依然较大。经过定向降准后,相关大型金融机构和中小型金融机构存款准备金率分别降至11.5%和9%左右,但仍有较大空间。

  不少机构认为,低估值的A股是“避风港”。上投摩根基金称,从短期而言,市场情绪仍将被疫情发展形势左右,波动仍将维持在较高水平,建议通过多元配置降低组合波动,中国债券、A股是全球投资者分散投资的优选。兴业证券分析认为,A股与港股短期面临“倒春寒”的调整压力,需警惕海外市场风险及上市公司年报与一季报业绩风险,但中期来看,中国资产具有“避风港”的效应,A股和港股有望走出独立行情。

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