渤海汇金量化汇盈灵活配置混合型证券投资基金2019年第2季度报告

2019-07-17 17:05 来源:综合整理

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渤海汇金量化汇盈灵活配置混合型证券投

资基金

2019年第2季度报告

2019年6月30日

基金管理人:渤海汇金证券资产管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:2019年7月18日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告财务资料未经审计。

本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 渤海汇金量化汇盈混合

场内简称 -

交易代码 005021

前端交易代码 -

后端交易代码 -

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年7月20日

报告期末基金份额总额 15,582,970.02份

通过构建数量化投资策略,在严格控制风险的基础

投资目标 上,力争获取超越业绩比较基准的投资收益,实现

基金资产的持续稳健增长。

本基金运用现代金融学、数学、统计学等科学方法,

借助计算机的信息处理能力,在大类资产配置、行

业配置和个股配置三个层面构建数量化投资策略,

捕捉各种市场特征下的投资机会,同时辅以量化模

投资策略 型控制基金整体的波动和风险,力争实现超越业绩

比较基准的投资收益。

1、大类资产配置策略:

采用风险平价模型等量化分析的方法构建大类资产

配置模型,动态配置股票与债券资产的投资比例,

平衡分配不同资产类别的风险贡献度,避免投资组

合暴露在单一资产类别的风险敞口中,从而动态控

制基金资产的整体风险。同时结合国内外宏观经济

走势、财政货币政策、行业发展趋势等因素,辅以

定性分析来增强大类资产配置的功效。

2、行业配置策略:

通过跟踪各行业的景气度、盈利能力、分析师的盈

利预期、行业估值等基本面因子,结合行业指数的

波动指标、动量变化指标等市场因子,构建行业轮

动模型,捕捉最具有投资价值的行业,并动态调整

权益资产中行业配置,提升具有投资价值行业的比

例,降低投资价值较低的行业比例,实现相对较优

的行业配置,获取行业配置的超额阿尔法收益。

3、量化股票投资策略:

(1)多因子选股策略:通过对股票历史数据的数量

化分析,充分挖掘影响股票价格的因子,通过检验

各类因子的有效性以及因子之间的关联度,对各类

因子打分挑选出有效的因子组合,并结合风险和收

益特征构建多因子模型,筛选出收益预期较高且风

险可控的股票组合。本基金使用的因子不仅包括公

司盈利能力、成长性、一致预期、估值等基本面类

因子,同时也包括股票价格波动相关的各类技术指

标,例如价格波动率、成交量、动量趋势、超买超

卖等。本基金通过对量化模型中各类因子的持续跟

踪来监控因子的有效性,根据市场状况结合因子变

化趋势,动态选取最优因子构建股票多头组合,并

根据市场变化趋势,对模型进行调整,以改进模型

的有效性。

(2)统计套利选股策略:基于均值回归的思想,通

过分析历史数据统计投资标的之间存在的稳定性关

系。当标的之间的价格波动导致既定关系出现偏离

时,这种趋势大概率在未来会得到修正,便会出现

套利机会。借助计算机自动捕捉套利机会,挑选历

史上大概率跑赢市场的股票组合,以相对较高的成

功概率进场套利。

(3)事件套利选股策略:通过跟踪分析对投资者行

为产生一定影响,可造成市场短期价格波动的事件

来获取超额投资收益。此类事件包括但不限于定向

增发、股东增持、股权激励、业绩公告、资产注入

等,相关事件信息要素均由上市公司公告等公开渠

道获得。

4、债券投资策略:

本基金在保障流动性的基础上,有效利用基金资产

进行债券投资,以提高基金资产的投资收益。

首先,通过对国内外宏观经济形势、财政政策、货

币政策以及债券市场供求关系等因素的分析,结合

基金资产的流动性需求,确定债券组合的规模、投

资期限、期间的流动性安排。

其次,在上述约束条件下,综合运用估值策略、久

期管理策略、利率预期策略等多种方法,结合债券

的流动性、信用风险分析等多种因素,对个券进行

积极的管理。

此外,本基金根据对可转换债券的发行条款和对应

基础证券的估值与价格变化的研究,通过对转债品

种的转股溢价率、纯债溢价率、到期收益率等指标

分析,寻找具有债性支撑并且兼具一定股性的品种,

捕捉其投资机会。

5、股指期货和国债期货投资策略:

本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为主要

目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与

股指期货的投资。本基金将充分考虑股指期货的收

益性、流动性及风险特征,选择流动性较强、交易

活跃的期货合约进行空头或多头套期保值,以管理

投资组合的系统性风险,提高资金使用效率。

基金管理人针对股指期货交易制订严格的授权管理

制度和投资决策流程,确保研究分析、投资决策、

交易执行及风险控制各环节的独立运作,并明确相

关岗位职责。此外,基金管理人建立股指期货交易

决策部门或小组,并授权特定的管理人员负责股指

期货的投资审批事项。

基金管理人可运用国债期货,以提高投资效率。本

基金在国债期货投资中将根据风险管理的原则,以

套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎

原则,参与国债期货的投资,以管理投资组合的利

率风险,改善组合的风险收益特性。

6、资产支持证券投资策略:

本基金将通过对宏观经济等多个因素的研究预测资

产池未来现金流变化,并通过研究标的证券发行条

款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益

率的影响。同时在严格控制风险的情况下,综合运

用多个策略和研究方法,选择风险调整后收益高的

品种进行投资,以期获得长期稳定收益。

7、权证投资策略

本基金将在严格控制风险、保障基金财产安全的前

提下对权证进行投资。本基金将通过对权证标的证

券基本面研究,采取市场公认的权证定价模型作为

权证投资的价值基准,同时充分考虑权证资产的收

益性、流动性及风险性特征进行谨慎投资。此外根

据权证衍生工具的特征,通过权证与标的证券组合

投资,以期改善组合的风险收益。

业绩比较基准 60%×沪深300指数收益率+40%×上证国债指数收益

本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平

风险收益特征 高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基

金,属于中高风险水平的投资品种。

基金管理人 渤海汇金证券资产管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期(2019年4月1日-2019年6月30日

1.本期已实现收益 466,866.13

2.本期利润 -359,522.32

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0201

4.期末基金资产净值 16,854,171.33

5.期末基金份额净值 1.0816

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动损益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④

① ④

过去三个月 -1.48% 0.85% -0.26% 0.92% -1.22% -0.07%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:1、本基金合同于2018年7月20日生效,本基金合同生效起至披露时点不满一年。

2、本报告期内,本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。

3.3其他指标

注:无。

§4管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

何翔 本基金的 2018年 15年 南开大学数学学士、

基金经理、7月20日 - 金融学硕士。

公募投资 2004年2月至

总监、公 2013年10月就职于

募投资部 渤海证券研究所,任

总经理 金融工程部经理。

2013年10月至

2016年8月就职于渤

海证券基金管理总部,

任投资研究部经理。

2016年8月加入渤海

汇金证券资产管理有

限公司公募投资部,

任公募投资总监。

2017年7月至

2018年12月10日担

任渤海汇金汇添金货

币市场基金基金经理。

2018年2月起担任渤

海汇金睿选混合基金

基金经理。2018年

7月起担任渤海汇金

量化汇盈混合基金基

金经理。

南开大学金融工程硕

士。2011年7月至

2013年10月就职于

渤海证券研究所,任

金融工程分析师。

2013年10月至

2016年8月就职于渤

海证券基金管理总部,

任基金经理助理。

林思 本基金的 2018年 7年 2016年8月加入渤海

基金经理 7月20日 - 汇金证券资产管理有

限公司公募投资部,

任基金经理。

2017年7月至

2018年12月10日担

任渤海汇金汇添金货

币市场基金基金经理。

2018年7月起担任渤

海汇金量化汇盈混合

基金基金经理。

注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范

围的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

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