中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金(LOF)2019年第2季度报告

2019-07-18 18:43 来源:综合整理

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中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金

(LOF)

2019年第2季度报告

2019年6月30日

基金管理人:中海基金管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2019年7月19日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 中海惠裕债券发起式(LOF)

场内简称 中海惠裕

基金主代码 163907

交易代码 163907

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年1月8日

报告期末基金份额总额 726,283,953.86份

投资目标 在严格控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期

稳健增值。

(一)固定收益品种的配置策略

1、久期配置

本基金基于对宏观经济指标和宏观经济政策的分析,

判断宏观经济所处的经济周期,由此预测利率变动的

方向和趋势。根据不同大类资产在宏观经济周期的属

性,确定债券资产配置的基本方向和特征;同时结合

债券市场资金供求分析,最终确定投资组合的久期配

投资策略 置。

2、期限结构配置

在确定组合久期后,通过研究收益率曲线形态,对各

期限段的风险收益情况进行评估,对收益率曲线各个

期限的骑乘收益进行分析,在子弹组合、杠铃组合和

梯形组合中选择风险收益比最佳的配置方案。

3、债券类别配置/个券选择:主要依据信用利差分析,

自上而下的资产配置。

在宏观分析和久期及期限结构配置的基础上,本基金

对不同类型固定收益品种的信用风险、市场流动性、

市场风险等因素进行分析,同时兼顾其基本面分析,

综合分析各品种的利差和变化趋势。

个券选择应遵循如下原则:

相对价值原则:同等风险中收益率较高的品种,同等

收益率风险较低的品种。

流动性原则:其它条件类似,选择流动性较好的品种。

(二)信用品种的投资策略(中小企业私募债除外)

本基金对金融债、企业债、公司债和资产支持证券等

信用 品种采 取自上 而下和自 下 而上相结 合的投 资策

略。自上而下投资策略指本基金在久期配置策略与期

限结构配置策略基础上,对信用品种的系统性因素进

行分析,对利差走势及其收益和风险进行判断。自下

而上投资策略指本基金运用

风险进行判断。自下而上投资策略指本基金运用行业

和公 司基本 面研究 方法对债 券 发行人信 用风险 进行

分析和度量,选择风险与收益相匹配的更优品种进行

配置。

(三)中小企业私募债投资策略

本基 金对中 小企业 私募债的 投 资策略主 要基于 信用

品种投资略,在此基础上重点分析私募债的信用风险

及流动性风险。首先,确定经济周期所处阶段,规避

具有潜在风险的行业;其次,对私募债发行人公司治

理、财务状况及偿债能力综合分析;最后,结合私募

债的票面利率、剩余期限、担保情况及发行规模等因

素,选择风险与收益相匹配的品种进行配置。

(四)其它交易策略

杠杆放大策略:即以组合现有债券为基础,利用回购

等方式融入低成本资金,并购买剩余年限相对较长并

具有 较高收 益的债 券,以期 获 取超额收 益的操 作方

式。

业绩比较基准 中证全债指数

本基金为债券型基金,属于证券投资基金中较低风险

风险收益特征 的基金品种,其风险收益预期高于货币市场基金,低

于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 中海基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期(2019年4月1日-2019年6月30日)

1.本期已实现收益 4,002,519.29

2.本期利润 4,750,074.13

3.加权平均基金份额本期利润 0.0062

4.期末基金资产净值 640,956,229.56

5.期末基金份额净值 0.883

注:1:本期指2019年4月1日至2019年6月30日,上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用(例如,申购、赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④

过去三个月 0.77% 0.04% 0.63% 0.06% 0.14% -0.02%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

本基金基 邵强先生,英 国伯明

金经理、 翰大学国际会 计与金

中海惠利 2019年3月 融专业硕士。 曾任中

邵强 纯债分级 11日 - 7年 植企业集团北 京管理

债券型证 总部助理分析 员、兴

券投资基 业证券计划财 务部研

金基金经 究员、招商银 行上海

理、中海 分行同业经理 、兴证

惠祥分级 证券资产管理 有限公

债券型证 司债券研究员。2018

券投资基 年9月进入中海基金

金基金经 管理有限公司 工作,

理 任投研中心拟 任基金

经理。2019年2月至

今任中海惠利 纯债分

级债券型证券 投资基

金基金经理,2019年

2月至今任中 海惠祥

分级债券型证 券投资

基金基金经理,2019

年3月至今任中海惠

裕纯债债券型 发起式

证券投资基金(LOF)

基金经理。

注1:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

注2:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

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